刘晓春：数字平台蕴含数字金融的无限机会，包含3大创新方向-全讯国际

12月29日，上海新金融研究院副院长、浙商银行原行长刘晓春在“2022银行业发展论坛”上发表了题为《数字平台蕴含数字金融的无限机会》的演讲。

以下为刘晓春演讲全文：

数字平台是数字经济的基础，是数字经济的基本表现形态。各类利用数字技术产生的数据、产品和服务，只有在数字平台上运行才能形成庞大、高效的经济生态，创造更加庞大的社会价值，否则只是分散的数据、产品和服务。所以，发展数字经济，就必须鼓励各种类型数字平台的发展。

首先，理性分辨平台的市场集中度与垄断经营。

人类经济发展史告诉我们，分工越细，效率越高，技术越精，质量越好。同时，精细化分工只有在共同的、集中的市场上，才能获得尽可能高的效率和效益。有形的市场、无形的市场，都是信息中心、交易中心。这是最基本的商业逻辑和市场运行逻辑。所谓集群效应，实际上就是平台效应。相同的产业，或相关的产业集中在一个地方或一个区域，虽然增加了竞争强度，但能发挥更好的信息沟通、技术交流、供应链对接效应，为区域内企业带来更多的机会和发展空间。另一种现象是，一条街集中了附近几乎所有的各类小商店和小商小贩，这条街可以说是这个区域的商业平台。

人与人交往，同声相应，同气相求。以通讯为例，如果有几十家电信公司，互相的电话是不能接通的，人们为了相互交往的方便，最后一定会集中在一到两家电信商。支付行为同样如此。这是人的行为逻辑决定的。这种情况下，哪怕企业不想垄断，人的行为也会造成市场的集中。

所以，不能简单把平台的市场集中度混同于一般商品和服务的垄断经营。只要没有排他性行为、平台本身不参与或公平参与平台上的各类经营活动，市场集中度越高越好，这是发展数字经济的真正要义。

其次，数字平台的顺畅运行需要数字金融的加持。

分工是建立在交换的基础上的。物物交换，既是原始的交换形式，也是相对最低效的交换形式。在数字平台上，由于大数据、云计算、人工智能的应用，完全可能极大的提高物物交换的效率，但在现代经济和未来经济中，终究不具有普遍意义。与以往人类历史一样，在可见的将来，人类经济活动依然需要金融作为润滑剂，数字经济、平台经济概莫能外。金融的加持，提高的不仅仅是商品交换的效率，数字平台所需要的金融也不仅仅是支付结算。

当我们说数字金融加持数字平台时，数字金融为数字平台上的经济活动提供的功能是：1、平台上商品、服务、数据资产等的计价和核算工具；2、与不同交换目的相适应的全讯担保网的支付方式；3、各类商业合同的执行；4、为企业提供各种类型的融资方式，融通资金不仅帮助企业解决临时资金周转困难，更主要的是加速企业的积累，扩大再生产；5、提供不同经营环节和不同主体的各类保险；6、为经营和规避风险的各类金融交易；7、为市场主体间相互业务的顺畅运行提供的各类担保与承诺。

其三，建设专业化、开放型的公共数字平台，形成物流、信息流和资金流高效融合的生态。

数字平台能够在经济活动中降低成本、提供效率的根本原因在于，利用数字技术手段将一个产业、一个最终产品或一类服务的所有相关方都集中在一个共同的平台上，高效处理相关信息、生产和交易流程、各类合同执行等。

数字经济需要许许多多不同的平台，不同的平台是因为专业不同。有行业类的，比如金融行业的各种平台、电商平台、各种文化类的平台、运输行业平台、出租车平台等。有综合类的，尤其是满足个人生活需求的平台。

平台必须是公平开放的。开放不仅是对本专业主体开放，还要公平地对支撑专业顺畅运行的相关平台或主体开放。

一是对相关专业领域的主体公平开放。比如汽车制造行业，就必须对整个产业链的所有企业开放。

二是对保证产业链顺畅运行支撑部门的企业或平台开放。比如物流平台。一个制造业专业平台一般没必要自建物流平台，可以向专业的物流平台开放。这既能节省制造业自身的相关成本，也能充分发挥物流业的平台效应。其他如对各类金融机构和金融平台公平开放等。

三是平台上数据或信息的有序开放与共享。对于数据或信息共享不应该绝对化。平台的作用既是信息或数据的有效共享，但各平台参与者并不都需要平台上的所有信息，绝对开放与共享，反而会降低效率和增加运行成本。比如，对于物流企业而言，只需要与特定物流有关的信息，至于有关被运输物品的技术、委托运输企业的资金往来等信息，并不是物流企业的有效需求。数据开放和共享的方式，可以有三种类型，一是提供有偿服务。比如人民银行的征信系统，只对特定机构开放，提供有偿服务。二是数据交易买卖。三是在特定群体中无偿共享。究竟采取哪种方式，需要根据不同业务的特点来确定，不能一概而论。所以，不同类型的平台需要制定符合自身平台特色的数据开放和共享规则。

开放机制，决定了一个平台的信誉基础，也是平台能否参与国际竞争的基本保障。

其四，数字平台中的金融创新。

一、新的账户服务和支付模式。

数字平台将所有相关方紧密地联系在一起，加快了物资、信息的流通速度，也对账户管理和全讯担保网的支付方式提出了新的要求。但由于不同商品、服务有不同的交易逻辑和交易风险，在数字平台上的账户管理和全讯担保网的支付方式就不是千篇一律的简单快捷支付和记账。大型设备的分期支付，大型工程的按进度支付等，在支付的同时，伴随着合约的执行。另一方面，由于金额巨大，支付方在筹集资金按时支付的过程中，需要遵循安全性、流动性和效益性原则。收款方在收到资金后，也需要及时按照安全性、流动性、效益性的原则及时安排资金。也就是说，企业在发生收付的同时，还要进行财务管理。这就需要银行利用数字科技在数字平台上创新性地提供全新的支付和账户管理模式。

二、创新数字化的金融工具。

各类金融工具，无论是票据还是证券，底层都有相应的资产或价值，并非凭空产生的。

人们炒买炒卖的股票，是企业资产与未来价值的体现。如果没有企业资产与未来价值，印刷的股票也好，电子的股票也好，都不会有人炒作的。

支票、汇票，说白了，就是应付款的票据化。因为票据化，有了见票支付的承诺，就可以作为支付手段和流通手段。这与单纯的应付款或借据完全不同。但支票、汇票等不是货币本身，有不能兑现的风险，所以在流通过程中，每一个环节都必须背书，目的就是留痕、可追索。在线下模式中，支票、汇票等的作用不仅仅是支付，还解决了现钞体积庞大，携带不便、不安全的问题，解决了个人和企业临时资金周转困难的问题，有一定的融资功能。

在数字平台上，经济的运行除了需要支付结算外，同样需要资产证券化、债务票据化，以达到支付结算、资金融通、财务避险的目的。这正是区块链、token、加密代码等数字技术可以发挥特殊作用的领域。由于在数字经济中各类经济运行模式与线下世界有很大的不同，比如已经没有现钞携带不便和不安全的问题。所以需要基于金融逻辑创新各类金融工具和金融交易模式。这方面的创新机会是非常多的。

三、创新建设开放式供应链金融模式。

现在在开发的各种供应链金融模式，大多数都是基于线下供应链运行逻辑设计的，没有真正符合数字平台运行的逻辑，因此成效并不显著。这些供应链金融模式基本上都是以供应链上核心企业增信为基础，由一家机构构建的封闭的供应链金融流程，也可以说是就贷款论贷款的供应链金融，供应链金融独立于平台之外，没有与平台经济相融合，也没有发挥数字平台的作用。

在数字经济条件下，供应链在数字平台上的各类交易，在法律、规章认可前提下，可以利用区块链、人工智能等数字技术将上下游企业平等、紧密地联系在一起，金融机构可以依据各环节智能合约的风险情况决定信贷策略，而不需要核心企业的增信。这样做的好处是：第一，由于脱离核心企业的束缚，可以打开更大的供应链金融市场空间，同时也避免了核心企业对上下游企业流动性的恶意挤压。第二，因为借助于开放式的数字平台构建供应链金融模式，大为节省单独投资供应链金融项目的成本。第三，因为是开放式平台，可以引进更多的持牌金融机构参与到同一个供应链金融中，既增加了竞争，也可鼓励创新，避免单一金融机构供应链金融模式下，缺乏竞争和创新，机构规模和风险管理能力与大型供应链不相匹配的矛盾。

总之，平台经济蕴含着数字金融创新的无限机会，需要金融机构与平台企业共同合作，广泛参与。